美股熔断，A股涨停！全球AI制药一夜起飞

24小时内，大洋两岸的资本市场在AI制药赛道上发出共振。 Iambic Therapeutics ，一家尚无药物获批上市的AI制药公司，在美股IPO首日股价 暴涨近 20% ，盘中一度 触发熔断 。 几个小时后的A股早盘， AI 制药概念股集体异动 ， 泓博医药 20cm 涨停 。 这并不是巧合。 就在本周，跨国药企接连与AI生物科技公司达成大额合作，粗略统计，交易金额高达 45 亿美元（约300亿人民币） 。 国内， 《医药工业发展“十五五”规划》 也明确提出，加快人工智能等新技术赋能药物研发。 从海外IPO到A股行情， 资金、产业、政策正在向 AI4S 汇集 。 AI制药，正在迎来爆发期。 英伟达参股 上市首日爆涨 18.19% 美东时间10月15日，Iambic Therapeutics（IAM.US）正式登陆纳斯达克。 上市前一日晚间，公司完成IPO定价：每股16美元，发行937.5万股，募资约1.5亿美元。按发行价计算，公司上市时的市值约为7.58亿美元。 上市首日，Iambic盘中一度触发熔断机制。最终， 收盘报 18.19 美元 / 股 ， 较发行价上涨 18.19% ， 总市值约 8.98 亿美元 。 这家成立于2019年的公司，背后聚集了 英伟达 、 卡塔尔投资局 （ QIA ） 、 红杉资本 （ Sequoia Capital US ）等知名投资机构。自成立以来累计融资约4.618亿美元。 在商业合作上，Iambic已与 武田 、 艾伯维 、 灵北制药 、 拜耳 等药企建立合作关系，仅与武田项合作的潜在里程碑付款就高达17亿美元。 市场对Iambic的热情，既来自对其技术路线的认可，也包含对AI制药未来临床成果的期待。 技术上，Iambic构建了一个闭环 分子超智能平台 ，将公司自主研发的AI模型Enchant和NeuralPLexer与自动化高通量化学和生物学实验系统相结合，试图利用AI改善药物发现与设计流程。 其主要候选药物 IAM 1363 ——一款口服、可穿透血脑屏障的HER2抑制剂——目前正在开展1/1b期临床试验，注册性试验最早可能于2027年启动。 资本、产业、政策向 AI 制药汇合 海外AI制药公司上市受到关注的同时，国内资本市场也出现了联动。 10月16日早盘，A股三大指数集体高开，AI制药概念股异动： 泓博医药触及 20% 涨停 ，键凯科技、博济医药、百普赛斯、成都先导、药石科技、诺思格等个股涨幅居前。 消息面上，10月15日，生物制药巨头 阿斯利康与 AI 制药公司 Insitro 签署价值 14.6 亿美元的AI药物研发协议 ，旨在寻找治疗肝脏和心脏疾病的新药。 这一轮行情，除了海外市场的映射效应，国内的政策信号同样给足了资本信心。 9月18日，工业和信息化部等十部门印发的 《医药工业发展“十五五”规划》 ，首次将 AI 制药 列入医药工业发展五年计划的重点任务。 规划明确提出：加快 人工智能 、 量子计算 、 超级计算 、 计算医学 等技术在药物研发中的应用。 AI正在成为医药工业未来发展的重要技术方向之一。 巨头砸下真金白银 BD密集落地 如果只看一天的行情，很容易把它当成情绪炒作。 但把时间线拉远，会发现药企正在用真金白银，为AI制药投下赞成票： 10月13日，丹麦制药巨头Zealand Pharma与AI生物技术公司Generate Biomedicines宣布合作，潜在交易金额最高约12亿美元； 14日，生物制药公司吉利德与Vir Biotechnology签下至多18.8亿美元协议； 15日，阿斯利康与insitro签署总额14.6亿美元的AI药物研发协议。 短短三天， AI 药物研发领域的大额 BD 合计超过 45 亿美元 。要知道，2025年全年，全球前20大跨国药企AI合作交易总额，是295亿美元。 当然，冷静一点地说，这些交易的大头是尚未兑现的里程碑付款，概念股的涨停里也难免夹杂情绪，全球也还没有一款「完全」由AI发现的药物获批上市。 但可以确定的是，AI发现的分子，正在陆续在临床上证明自己的管线价值。 就在今天，AI制药公司 Recursion 与制药巨头赛诺菲合作开发的一款潜在首创（first-in-class）口服双靶点抑制剂，被正式纳入赛诺菲研发管线， Recursion 也由此获得赛诺菲 1000 万美元的里程碑付款 。 这意味着，AI制药已经拿出临床证据，从讲故事转向交作业。 回头看这24小时的涨停与熔断，也许只是一个序章。 当第一款完全由AI发现的药物上市的那一天，不会再有人争论“AI制药是不是泡沫”。 今天的每一笔交易，都是市场在这一天来临之前的提前下注。 —The End— 特别